भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा 6 से 8 अगस्त के बीच होने वाली अपनी मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक में प्रमुख ब्याज दर को 6.5% पर अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, जिसका निर्णय 8 अगस्त को घोषित किया जाएगा। यह प्रत्याशित कदम विशेषज्ञों की इस भविष्यवाणी के अनुरूप है कि केंद्रीय बैंक दर में कटौती पर विचार करने से पहले अधिक व्यापक समष्टि आर्थिक आंकड़ों की प्रतीक्षा करेगा।
आरबीआई का सतर्क रुख लगातार मुद्रास्फीति के दबावों से प्रभावित है, बावजूद इसके कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी मौजूदा ब्याज दर को बरकरार रखा है और भविष्य में संभावित मौद्रिक सहजता का संकेत दिया है। आरबीआई ने फरवरी 2023 से रेपो दर को 6.5% पर रखा है, अपनी पिछली सात द्वि-मासिक नीति समीक्षाओं में बदलाव से परहेज किया है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को बनाए रखने के हालिया रुख और निकट भविष्य में संभावित मौद्रिक ढील के संकेतों ने वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता को बढ़ा दिया है। हाल ही में अमेरिकी पेरोल डेटा में गिरावट और बेरोजगारी दर में वृद्धि ने इस स्थिति को और जटिल बना दिया है, जो मंदी के दबाव का संकेत है। नतीजतन, आरबीआई अपनी ब्याज दर नीति में कोई भी समायोजन करने से पहले इन घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र रख रहा है।
आरबीआई द्वारा अमेरिकी फेडरल रिजर्व की नीति के घटनाक्रम पर भी कड़ी नजर रखने की उम्मीद है, क्योंकि बाजार को सितंबर तक ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद है।
घरेलू कारक
भारत में आर्थिक वृद्धि ऊपर की ओर बनी हुई है, जो मौजूदा ब्याज दर स्तर का समर्थन करती है। हालांकि, मुद्रास्फीति दर, हालांकि 5.1% पर उच्च है, लेकिन आने वाले महीनों में आधार प्रभाव के कारण संख्यात्मक रूप से कम होने की उम्मीद है। इन स्थितियों को देखते हुए, आरबीआई द्वारा प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण अपनाने की संभावना है, जिससे कोई भी नीति परिवर्तन करने से पहले मुद्रास्फीति के रुझान को स्थायी आधार पर नीचे की ओर सुनिश्चित किया जा सके।
स्थिर वृद्धि और मजबूत मुद्रास्फीति सहित घरेलू आर्थिक संकेतक संकेत देते हैं कि केंद्रीय बैंक अपने 'समायोजन वापस लेने' के रुख को बनाए रखेगा। इसके अतिरिक्त, भारतीय रुपये के मामूली अवमूल्यन के साथ-साथ क्षेत्रीय मुद्राओं के बीच इसके मजबूत वर्ष-दर-वर्ष प्रदर्शन को आरबीआई की निर्णय लेने की प्रक्रिया में ध्यान में रखा जाएगा।
वित्त वर्ष 2024 के लिए उच्च वृद्धि अनुमान और वित्त वर्ष की पहली तिमाही में मध्यम मुद्रास्फीति मौजूदा ब्याज दर को बनाए रखने का समर्थन करती है, लेकिन सामान्य मानसून वितरण के बाद खाद्य मुद्रास्फीति में कमी आने पर रुख में संभावित बदलाव हो सकता है। यदि वैश्विक या घरेलू झटकों के बिना अनुकूल परिस्थितियाँ बनी रहती हैं, तो RBI अक्टूबर 2024 तक अपना रुख बदल सकता है, जिससे दिसंबर 2024 और फरवरी 2025 में संभावित रूप से वृद्धिशील दर में कटौती हो सकती है।
