वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही में कॉरपोरेट इंडिया के मुनाफे में 3.1% की गिरावट आई है, जबकि पिछले साल इसी तिमाही में इसमें 31% की वृद्धि हुई थी। आय वृद्धि के मामले में, यह महामारी के बाद पहली तिमाही का सबसे खराब प्रदर्शन है (Q1FY21 के बाद से)।
Q1FY25 में, 2,539 कंपनियों की कुल शुद्ध बिक्री 22.9 लाख करोड़ रुपये रही, जो Q1FY24 में 21.7 लाख करोड़ रुपये से 5.2% अधिक है। कुल व्यय 6.4% बढ़कर 19.6 लाख करोड़ रुपये हो गया, जबकि पिछले वर्ष यह 18.5 लाख करोड़ रुपये था। बैंक ऑफ बड़ौदा के अर्थशास्त्र विभाग की एक रिपोर्ट के अनुसार, Q1FY25 में कंपनियों का शुद्ध लाभ 3.1% कम हुआ, जबकि Q1FY24 में यह 1.97 लाख करोड़ रुपये था।
कॉरपोरेट स्कोरकार्ड में बीएफएसआई सेगमेंट की कंपनियों के प्रदर्शन को शामिल नहीं किया गया है। इस बीच, मोतीलाल ओसवाल द्वारा निफ्टी में शामिल देश की शीर्ष 50 कंपनियों के विश्लेषण से पता चलता है कि कर के बाद उनका लाभ 4% बढ़ा है, जबकि सार्वजनिक क्षेत्र की तेल विपणन कंपनियों के कारण कुल प्रदर्शन में गिरावट आई है। तेल विपणन कंपनियों को छोड़कर, निफ्टी 50 ने आय में 9% की वृद्धि दर्ज की।
वित्त वर्ष 25 की पहली तिमाही में, स्थिर ब्याज दरों और कम इनपुट लागत के बावजूद भारतीय कंपनियों ने लाभ वृद्धि में मंदी का अनुभव किया। इस निराशाजनक प्रदर्शन को आंशिक रूप से प्रतिकूल आधार प्रभाव के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। हालांकि, बैंक ऑफ बड़ौदा के अनुसार अधिक चिंताजनक कारक निरंतर सुस्त बिक्री वृद्धि है, जो एकल अंकों में बनी हुई है। सीमेंट, लोहा और इस्पात जैसे क्षेत्रों में गर्मी और आम चुनावों से बिक्री प्रभावित हुई, जबकि उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुओं को गर्मी से लाभ हुआ और उन्होंने अपनी सर्वश्रेष्ठ तिमाही बिक्री हासिल की।
एफएमसीजी कंपनियों ने क्रमिक बिक्री में वृद्धि की सूचना दी है और वे मानसून की संतोषजनक प्रगति के कारण आशावादी हैं। कुल लाभ में मंदी महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह सकल मूल्य वर्धित की गणना को प्रभावित करती है, जिसके कारण आरबीआई ने Q1FY25 के लिए अपने जीडीपी पूर्वानुमान को कम कर दिया है, जो कॉर्पोरेट लाभप्रदता में कमी को दर्शाता है।
अच्छी खबर यह है कि मुनाफे में गिरावट के बावजूद, ब्याज चुकाने की क्षमता (ब्याज और कर से पहले की कमाई और ब्याज व्यय का अनुपात) पर ज्यादा असर नहीं पड़ा है, क्योंकि उधारी नियंत्रण में है।
बैंक ऑफ बड़ौदा की अर्थशास्त्री अदिति गुप्ता ने रिपोर्ट में कहा, “आगे चलकर, प्रतिकूल आधार और बढ़ी हुई इनपुट लागत कॉर्पोरेट लाभप्रदता पर भारी पड़ेगी। हालांकि, त्योहारी सीजन के कारण मांग में तेजी, मुद्रास्फीति में नरमी और ग्रामीण मांग में तेजी से समर्थन मिलेगा। आरबीआई द्वारा ब्याज दरों में कटौती के बाद ब्याज लागत में भी कमी आने की उम्मीद है।”
बैंक ऑफ बड़ौदा की रिपोर्ट के अनुसार, 33 क्षेत्रों में से 18 में बिक्री में 7.7% औसत से अधिक वृद्धि देखी गई, जबकि 22 उद्योगों ने पिछले वर्ष की तुलना में बेहतर बिक्री दिखाई, जिसका आंशिक कारण Q1 FY24 से आधार प्रभाव है। मजबूत बिक्री वाले प्रमुख क्षेत्रों में मौसमी मांग से प्रेरित उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुएं, इलेक्ट्रिकल्स और खुदरा बिक्री शामिल हैं। शुद्ध लाभ के लिए, 20 क्षेत्रों ने 3.5% औसत वृद्धि को पार कर लिया, लेकिन केवल 15 ने पिछले वर्ष की लाभ वृद्धि को पार किया, जिसमें उपभोक्ता टिकाऊ वस्तुएं और स्वास्थ्य सेवा शामिल हैं।
